جریان بهینه وجوه نقد طی چرخه فعالیت شرکت (بلوغ، رشد، افول) با تاکید بر ریسک تامین مالی و سودآوری

افزایش سطح موجودی های نقدی هزینه بر بوده  و از طرفی کمبود آن باعث ایجاد ضررهای عمده به شرکت خواهد شد. با تحلیل هزینه نهایی نگهداری و کمبود موجودی های نقد، می توان سطح بهینه نگهداشت وجه نقد در شرکت را تعیین کرد. لذا  هدف از این پژوهش بررسی سرعت تعدیلات به سمت جریان وجوه نقد بهینه در مراحل مختلف چرخه فعالیت شرکت (بلوغ،رشد،افول)و بررسی تأثیر ریسک تأمین مالی و میزان سودآوری بر این سرعت و بر انحراف از جریان­وجوه­نقد بهینه می باشد. پژوهش حاضر با استفاده از رگرسیون چندمتغیره و داده­های ترکیبی برای دوره زمانی 1389-1394 در 163 شرکت­های فعال و پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران صورت گرفته است. نتایج پژوهش حاکی از اینست که مراحل رشد و بلوغ و افول سرعت تعدیل­های متفاوتی به سمت جریان وجه نقد بهینه وجود دارد که بیشترین تعدیل متعلق به دوران بلوغ و کمترین، متعلق به دوران افول می باشد، ریسک تامین مالی بر شکاف بین جریان نقد واقعی و بهینه تاثیرگذار می باشد و در شرایط ریسک تامین مالی بالا این شکاف بیشتر و به عبارتی سرعت تعدیل کمتری وجود دارد و در شرکتهای با سودآوری بالا سرعت تعدیل به سمت جریان وجه نقد بهینه بیشتر از شرکتهای با سودآوری پایین می­باشد.